Ο Γουόρεν Μπάφετ και οι Διδασκαλίες του

Ο Γουόρεν Μπάφετ, ο διάσημος δισεκατομμυριούχος επενδυτής που αναμένεται να αποσυρθεί στα τέλη του 2025, έχει ψυχαγωγήσει και εκπαιδεύσει τους μετόχους της Berkshire Hathaway μέσω των ετήσιων επιστολών του για πολλά χρόνια. Αυτές οι επιστολές προσφέρουν μια λεπτομερή εικόνα της πορείας της εταιρείας.

Από το 1965, ο Μπάφετ ενημερώνει τους επενδυτές σχετικά με την πρόοδο της Berkshire, η οποία μεταμορφώθηκε από μια «προβληματική επιχείρηση κλωστοϋφαντουργίας» με κεφάλαιο μόλις 25 εκατομμυρίων δολαρίων σε μια αυτοκρατορία αξίας άνω του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων.

Σημαντικές Φράσεις από τον “Σοφό της Ομάχα”

Το The Guardian επέλεξε κάποιες από τις πιο χαρακτηριστικές δηλώσεις του απερχόμενου μεγιστάνα. Ένα παράδειγμα είναι η παραδοχή ότι η αγορά της Berkshire ήταν λάθος: «Αν και η τιμή που πλήρωσα φαινόταν χαμηλή, το προϊόν -μια μεγάλη κλωστοϋφαντουργική επιχείρηση- είναι καθ’ οδόν προς την εξαφάνιση.»

Στην επιστολή του το 1982, εξήγησε ότι αυτό που πραγματικά τον ενθουσιάζει είναι η δυνατότητα να αποκτήσει καλές επιχειρήσεις σε λογικές τιμές, κάτι που παραδέχτηκε ότι αποτελεί «πολύ δύσκολη εργασία».

Η Σημασία των Μετρητών στις Εξαγορές

Mία από τις σημαντικές διδαχές που απέκτησε ο Μπάφετ ήταν να προτιμά τη χρήση μετρητών αντί για μετοχές κατά τις εξαγορές. Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της γνώσης ήταν όταν αποφάσισε να πληρώσει 272.000 μετοχές για την αγορά της general Re το 1998 — ένα βήμα που αργότερα χαρακτήρισε ως «τρομακτικό λάθος»,προσθέτοντας: «Το σφάλμα μου είχε ως αποτέλεσμα οι μέτοχοι να πληρώσουν πολύ περισσότερα απ’ όσα έλαβαν.»

Η Διπλή Στρατηγική Επένδυσης

Sτην επιστολή του το 1995, παρουσίασε τη στρατηγική διπλής κατεύθυνσης στην επένδυση: την αγορά ποσοστών σε εξαιρετικές εισηγμένες εταιρείες ενώ ταυτόχρονα επιδιώκει την πλήρη εξαγορά παρόμοιων επιχειρήσεων. Αυτή η στρατηγική προσέφερε πλεονέκτημα έναντι άλλων επενδυτών που επικέντρωναν μόνο σε μία κατεύθυνση.

“Φόβος και Απληστία”

Tο 1986 διατύπωσε τη γνωστή φράση σχετικά με τον φόβο και την απληστία στην αγορά: πρέπει κανείς να φοβάται όταν οι άλλοι είναι άπληστοι και αντίθετα να εκδηλώνει απληστία όταν όλοι φοβούνται.

Kίνδυνοι στις Εξαγορές

Mε βάση τις εμπειρίες του,πιστεύει ότι πολλές συμφωνίες βλάπτουν τους μετόχους των εταιρειών-στόχων λόγω έλλειψης πειθαρχίας στους διευθύνοντες συμβούλους κατά τη χρήση κεφαλαίων.

“Όταν κοπάσει η παλίρροια…”

Aπό πλευράς ασφαλιστικών δραστηριοτήτων όπως αυτή της Geico, σημείωσε πως τα διαθέσιμα κεφάλαια μπορούν συχνά να χρησιμοποιηθούν για χρηματοδότηση επενδύσεων αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσουν σε μεγάλες ζημίες κατά τη διάρκεια καταστροφών όπως ο τυφώνας Άντριου το ’92.

Kίνδυνοι Παραγώγων – Χρηματοπιστωτικά Όπλα Μαζικής Καταστροφής

Tο 2002 προειδοποίησε πως τα παράγωγα αποτελούν χρηματοπιστωτικά όπλα μαζικής καταστροφής λόγω των κινδύνων τους στο οικονομικό σύστημα — προφητική δήλωση καθώς συνέβαλαν στην κρίση το ’08.

“Να είστε έτοιμοι για χρυσούς ουρανούς”

Tο μακροχρόνιο σχέδιο του Buffett περιλαμβάνει στόχο υπέρβασης στον δείκτη S&P500 μέσω μεγάλης σκέψης και ετοιμότητας κατά τις δύσκολες στιγμές — υπογραμμίζοντας πως πρέπει κανείς πάντα να είναι έτοιμος για ευκαιρίες όταν αυτές παρουσιαστούν!

Aνάθεση & Διαδοχή

Eίναι σαφές πως λειτουργεί βάσει αρχών ανάθεσης αρμοδιοτήτων στους βασικούς διευθυντές κάθε μονάδας ενώ σχεδιάζει ήδη τη διαδοχή μετά την αποχώρησή του — διαβεβαιώνοντας τους επενδυτές ότι υπάρχουν υποψήφιοι έτοιμοι ν’ αναλάβουν τον θρόνο!