Πληθωρισμός στην Ευρωζώνη: Επιστροφή στο 2%
Τον Δεκέμβριο του τρέχοντος έτους, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη επανήλθε στο επιθυμητό όριο του 2%, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις για μια σταδιακή μείωση των πιέσεων στις τιμές. Αυτή η εξέλιξη,που ανακοινώθηκε την Τετάρτη (7/1) μέσω των προκαταρκτικών στοιχείων της Eurostat,προσφέρει σημαντική «ανάσα» στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ),καθώς οι έντονες πληθωριστικές πιέσεις που παρατηρήθηκαν τα τελευταία χρόνια φαίνεται να υποχωρούν.
Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία που επικαλείται το Euronews, ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των τιμών καταναλωτή μειώθηκε στο 2% από το προηγούμενο 2,1% τον Νοέμβριο, ευθυγραμμιζόμενος πλήρως με τις προσδοκίες των αναλυτών. Επιπλέον, ο δομικός πληθωρισμός —ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας— υποχώρησε στο 2,3%, σημειώνοντας τη χαμηλότερη τιμή του από τον περασμένο Αύγουστο.
Η ανάλυση των στοιχείων δείχνει ότι η πτώση στις τιμές ενέργειας είναι ο κύριος παράγοντας αυτής της αποκλιμάκωσης, καθώς κατέγραψε πτώση κατά 1,9% σε ετήσια βάση. Αντίθετα, οι υπηρεσίες συνεχίζουν να παρουσιάζουν τις μεγαλύτερες αυξήσεις (3,4%), αν και αυτές έχουν μειωθεί ελαφρώς σε σχέση με τον Νοέμβριο.
Στον τομέα τροφίμων και ποτών αλκοόλης σημειώθηκε μικρή άνοδος στο 2,6%, ενώ τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά παρουσίασαν αύξηση μόλις κατά 0,4%. Σε μηνιαία βάση οι τιμές καταναλωτή ανέβηκαν κατά 0,2% τον Δεκέμβριο μετά την πτώση του Νοεμβρίου κατά -0.3%.
Ο πληθωρισμός και η ΕΚΤ
Με τον πληθωρισμό να έχει σταθεροποιηθεί στον στόχο αυτόν οι αγορές δεν περιμένουν άμεσες κινήσεις από την ΕΚΤ. Σύμφωνα με την πλατφόρμα Polymarket η πιθανότητα διατήρησης αμετάβλητων επιτοκίων στη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου τον Φεβρουάριο φτάνει το εντυπωσιακό ποσοστό του 97%. Για όλο το έτος του ’26 οι πιθανότητες για μια μείωση επιτοκίων είναι γύρω στο 45%, ενώ μια αύξηση θεωρείται σχεδόν απίθανη (11%). Ο καθηγητής Joe Nellis δήλωσε: «Το κύριο συμπέρασμα είναι ότι οι πιέσεις στις τιμές επιστρέφουν σε φυσιολογικά επίπεδα μετά από αρκετές δύσκολες χρονιές.»
Ωστόσο προειδοποίησε ότι «οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να είναι προσεκτικοί ώστε να μην κηρύξουν νίκη πολύ νωρίς». Οι μισθολογικές τάσεις και οι αλλαγές στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας εξακολουθούν να αποτελούν κινδύνους για τη σταθερότητα αυτή.
Επιπτώσεις για νοικοκυριά και επιχειρήσεις
Η πτώση στον πληθωρισμό παρέχει ανακούφιση στα νοικοκυριά που είχαν δει τη δύναμή τους αγοράς να περιορίζεται τα τελευταία χρόνια. Παράλληλα πιο σταθερές τιμές διευκολύνουν τις επιχειρήσεις στη λήψη αποφάσεων σχετικά με επενδύσεις και προσλήψεις.
Pαράλληλα όμως η επιστροφή στον στόχο συμβαδίζει με περιορισμένη οικονομική δυναμική. Ο Joe Nellis προειδοποιεί: «Η σταθερότητα επιστρέφει αλλά η ανάπτυξη παραμένει εύθραυστη». Η πρόκληση τώρα για την ΕΚΤ είναι να υποστηρίξει αυτήν την ανάκαμψη χωρίς ωστόσο να αφήσει περιθώρια για νέα έξαρση του πληθωρισμού —μια ισορροπία που θα καθορίσει τη συζήτηση πολιτικής τους επόμενους μήνες.