Κίνα: Περιορισμός Έκθεσης σε Αμερικανικά Ομόλογα
Οι ρυθμιστικές αρχές της Κίνας έχουν ζητήσει από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας να μειώσουν την έκθεσή τους σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα,επικαλούμενες ανησυχίες σχετικά με τους κινδύνους που προκύπτουν από την υπερβολική συγκέντρωση και τις αυξανόμενες διακυμάνσεις στις αγορές.
Σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το θέμα και μίλησαν στο Bloomberg, η οδηγία αυτή έχει δοθεί προφορικά στις μεγαλύτερες τράπεζες της Κίνας και αντικατοπτρίζει τη crescente επιφυλακτικότητα των αξιωματούχων για το ενδεχόμενο οι μεγάλες επενδύσεις σε αμερικανικό κρατικό χρέος να εκθέσουν τις τράπεζες σε ξαφνικές μεταβολές.
Αυτές οι ανησυχίες συνδέονται με παρόμοιους προβληματισμούς κυβερνήσεων και διαχειριστών κεφαλαίων παγκοσμίως, στο πλαίσιο μιας εντεινόμενης συζήτησης για τη θέση των αμερικανικών ομολόγων ως «ασφαλούς καταφυγίου» καθώς και για την ελκυστικότητα του δολαρίου.
Γεωπολιτικές Επιπτώσεις
Ενώ η κίνηση αυτή παρουσιάζεται ως μέτρο κατά των κινδύνων στην αγορά, αναπόφευκτα θεωρείται ότι έχει γεωπολιτικές προεκτάσεις. Η πληροφορία έρχεται στο φως καθώς το Πεκίνο και η Ουάσιγκτον προσπαθούν να σταθεροποιήσουν τις σχέσεις τους μετά την εμπορική εκεχειρία του προηγούμενου έτους, παρά τις σημαντικές εντάσεις μεταξύ τους.
Ο Ντόναλντ Τραμπ είχε πρόσφατα τηλεφωνική επικοινωνία με τον Σι Τζινπίνγκ και σχεδιάζει να συναντηθεί μαζί του στο Πεκίνο νωρίτερα από τον Απρίλιο. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι η ρυθμιστική καθοδήγηση προς τις κινεζικές τράπεζες σχετικά με τα αμερικανικά ομόλογα δόθηκε πριν από αυτή τη συνομιλία. Είναι αξιοσημείωτο ότι οι κινεζικές τράπεζες κατέχουν περίπου 298 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα αλλά και σε αμερικάνικο νόμισμα τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με στοιχεία της Κρατικής Διοίκησης Συναλλάγματος. Ωστόσο, δεν είναι σαφές πόσο μεγάλο ποσοστό αυτών αφορά τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ.
Μείωση Επενδύσεων
Τα συνολικά αποθέματα της Κίνας σε αμερικανικά κρατικά χρέη έχουν μειωθεί σταδιακά κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας. Από τότε που ήταν κάποτε ο μεγαλύτερος πιστωτής των Ηνωμένων Πολιτειών, η Κίνα ξεπεράστηκε από την Ιαπωνία το 2019 και από το Ηνωμένο Βασίλειο πέρυσι. Το χαρτοφυλάκιό της έχει σχεδόν υποδιπλασιαστεί από το υψηλό επίπεδο του 2013, φθάνοντας τα 683 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο – το χαμηλότερο επίπεδο από το 2008.
Aπειλές στην Ευρώπη
Tον περασμένο μήνα ένας αναλυτής της deutsche Bank προειδοποίησε ότι οι ευρωπαΐοι διαχειριστές κεφαλαίων θα μπορούσαν επίσης να αποφασίζουν να περιορίσουν τις επενδύσεις τους λόγω απειλών του Τραμπ για επιβολή δασμών ή άλλων γεωπολιτικών κινήσεων όπως η εξαγορά της Γροιλανδίας. Στα τέλη Ιανουαρίου δήλωσε πως είναι άνετος με την πρόσφατη υποχώρηση του δολαρίου που είχε οδηγήσει στη χαμηλότερη τιμή του νόμου αυτού από αρχές του 2022.
Aγορά Χωρίς Πανικό
Pαρ’ όλα αυτά, ενώ κάποιοι επενδυτές μιλούν προσωρινά για «σιωπηλή αποχώρηση» ή πώληση περιουσιακών στοιχείων στις ΗΠΑ, δεν υπάρχουν πολλές ενδείξεις πανικού στις αγορές λόγω μαζικών πωλήσεων αμερικανικών ομολόγων ή γενικευμένης απώλειας εμπιστοσύνης προς αυτό που παραμένει εδώ και δεκαετίες ένα «ασφαλές καταφύγιο».