Εξελίξεις στη Συγχώνευση της Deutsche Telekom με την T-Mobile US
Η Deutsche Telekom AG εξετάζει το ενδεχόμενο μιας πλήρους συγχώνευσης με την αμερικανική θυγατρική της, T-Mobile US Inc., μια κίνηση που θα μπορούσε να δημιουργήσει έναν διεθνή τηλεπικοινωνιακό κολοσσό και να καταγραφεί ως η μεγαλύτερη δημόσια συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών στην ιστορία, σύμφωνα με πηγές που είναι ενήμερες για τις διαπραγματεύσεις.
Η Deutsche Telekom κατέχει ήδη το 53% των μετοχών της T-Mobile, γεγονός που την καθιστά τον μεγαλύτερο μέτοχο. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο γερμανικός πάροχος εξετάζει τη δυνατότητα ίδρυσης μιας νέας εταιρείας χαρτοφυλακίου που θα υποβάλει προσφορά για τις μετοχές τόσο της Deutsche Telekom όσο και της T-Mobile. Οι πηγές αυτές ζήτησαν ανωνυμία λόγω του εμπιστευτικού χαρακτήρα των πληροφοριών.
Μια πιθανή συμφωνία θα μπορούσε να οδηγήσει στη δημιουργία ενός ενοποιημένου εταιρικού ομίλου που θα ελέγχει τις δραστηριότητες των δύο εταιρειών και θα ανήκει από κοινού στους υφιστάμενους επενδυτές τους. Η νέα οντότητα μπορεί επίσης να επιδιώξει εισαγωγή στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ καθώς και σε κάποιο μεγάλο ευρωπαϊκό χρηματιστήριο, αν και οι λεπτομέρειες παραμένουν ασαφείς προς το παρόν.Οι συζητήσεις βρίσκονται σε αρχικό στάδιο κι οποιαδήποτε συναλλαγή απαιτεί πολιτική υποστήριξη για να προχωρήσει.
«Σύμφωνα με τη συνήθη πρακτική τους, η DT και η TMUS δεν σχολιάζουν εικασίες σχετικά με την εταιρική τους δραστηριότητα, ούτε υπάρχουν συγκεκριμένες πληροφορίες για να σχολιάσουμε για το ερώτημά σας», δήλωσε εκπρόσωπος της Deutsche Telekom μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στην Bloomberg. Ο εκπρόσωπος της T-Mobile αρνήθηκε επίσης να κάνει σχόλια.
Οι τιμές των μετοχών της Deutsche Telekom είναι σημαντικά χαμηλότερες από τον πολλαπλασιαστή κερδών της T-Mobile, η οποία συμβάλλει κατά κύριο λόγο στα κέρδη του ομίλου. Ο συνδυασμός αυτών των δύο επιχειρήσεων μπορεί να δώσει στον νέο όμιλο περισσότερη δύναμη ώστε να επιδιώξει πιθανές εξαγορές στο μέλλον. Επιπλέον, αυτός ο συνδυασμός θα καθιστούσε τον μεγαλύτερο πάροχο ασύρματων δικτύων παγκοσμίως βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς, ξεπερνώντας ακόμη και την China Mobile Ltd., αξίας περίπου 235 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Οι τιμές των μετοχών της T-Mobile έχουν μειωθεί κατά περίπου 22% μέσα στον τελευταίο χρόνο φθάνοντας σε χρηματιστηριακή αξία γύρω από τα 217 δισεκατομμύρια δολάρια. Αντίστοιχα η αξία του τίτλου στη Φρανκφούρτη έχει υποχωρήσει κατά 10%, φέρνοντας τη συνολική κεφαλαιοποίηση στα 141 δισεκατομμύρια ευρώ (166 δισεκατομμύρια δολάρια).
Πιθανά Εμπόδια
Kάθε συναλλαγή μπορεί να αντιμετωπίσει σοβαρά εμπόδια όπως η ανάγκη πολιτικής στήριξης στις κυβερνήσεις Βερολίνου και Ουάσιγκτον. Η γερμανική κυβέρνηση μαζί με την κρατική τράπεζα KfW κατέχουν συνολικά περίπου το 28% στην Deutsche Telekom δίνοντάς τους σημαντική επιρροή στις αποφάσεις σχετικά οποιασδήποτε συμφωνίας.
Για έγκρισεις οι εταιρείες ίσως χρειαστεί ν’ αναλογιστούν τη διατήρηση μιας ισχυρής παρουσίας στη Γερμανία καθώς επίσης σημαντικές επενδύσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες σύμφωνα πάντα μ’ αυτές τις πηγές πληροφόρησης. Δεν είναι σαφές αν η γερμανική κυβέρνηση θ’ αποδεχθεί μια τέτοιου είδους συμφωνία δεδομένου ότι αυτό θα σήμαινε μικρότερο ποσοστό συμμετοχής στην ενωμένη επιχείρηση.
Eταιρεία Χαρτοφυλακίου
Mε βάση τις ίδιες πηγές αναφέρεται ότι πιθανόν αυτή η νέα εταιρεία χαρτοφυλακίου ν’ ιδρυθεί υπό ευρωπαϊκή δικαιοδοσία εκτός Γερμανίας.
Στην ιστορία έχουν υπάρξει παρόμοιες δομές χρησιμοποιούμενες σε μεγάλες διεθνείς συγχωνεύσεις όπως αυτή μεταξύ Praxair Inc.,ενός αμερικανικού κολοσσού φυσικού αερίου κι Linde AG από τη Γερμανία ύψους περίπου 35 δις $ .
Eπιπτώσεις Ρυθμιστικών Παραγόντων
Sτην διάρκεια podcast τον Φεβρουάριο ο Διευθύνων Σύμβουλος Tim Hoettges ανέφερε πως οι ευρωπαϊκές κανονιστικές διαδικασίες αποτελούν ένα σοβαρό εμπόδιο στην ανάπτυξη ψηφιακών υποδομών στην ήπειρο.
Υπογράμμισε πως ενώ έχει γίνει μια παγκόσμια δύναμη στον χώρο τηλεπικοινωνιών ,η αγοραία αξία του συγκεντρώνει σχεδόν αποκλειστικά απ’ τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ , κάτι που δείχνει πόσο δύσκολη είναι κατάσταση στην Ευρώπη .
Aνάπτυξη Στρατηγικών Σχεδίων
Tα τελευταία χρόνια ,η Deutsche telekom έχει θέσει στόχο ν’ αποκτήσει ακόμα μεγαλύτερη επιρροή πάνω στη Τ-MOBILE .
O Srini Gopalan πρώην στέλεχος ανέλαβε διευθυντής CEO Της Τ-MOBILE τον Νοέμβριο μετά από θητεία ως CEO στη DEUTSCHE TELEKOM GERMANY πριν μετακινηθεί εκεί μόλις πριν ένα χρόνο.
H διοίκηση δείχνει ενδιαφέρον αύξησης συμμεταχής στο ποσοστό ιδιοκτησίας επί αυτής ,με τον Hoettges ν’ αναφέρει πως αξιολογούνται τρόποι περαιτέρω ενίσχυσης αυτού του ποσοστού .