Ρεκόρ Μερισμάτων και Χρηματικών Διανομών από τις Τράπεζες

Οι γενικές συνελεύσεις των συστημικών τραπεζών που διεξάγονται αυτές τις ημέρες καλούνται να εγκρίνουν μερίσματα και χρηματικές διανομές που καταγράφουν ιστορικά ρεκόρ,κυρίως προς όφελος ξένων μετόχων.

Η τράπεζα Πειραιώς άνοιξε τον «χορό» την προηγούμενη εβδομάδα, ακολουθούμενη από τη Eurobank την Τετάρτη και την Εθνική την Πέμπτη, ενώ η γενική συνέλευση της Alpha Bank προγραμματίζεται για τα τέλη Ιουνίου.

Τα ποσά που εξετάζονται είναι πρωτοφανή: Η Εθνική προτείνει 500 εκατομμύρια ευρώ ως τακτικό μέρισμα συν 300 εκατομμύρια ευρώ έκτακτο από αποθεματικά.Η Πειραιώς θα μοιραστεί 492 εκατομμύρια ευρώ, η Eurobank 429 εκατομμύρια ευρώ και η Alpha Bank 259 εκατομμύρια ευρώ. Αν προσθέσουμε τις επαναγορές μετοχών (buybacks), οι οποίες ενισχύουν τη αξία των μετοχών για τους κατόχους τους, έχουμε επιπλέον 200 εκατομμύρια ευρώ για την Εθνική, 288 εκατομμύρια ευρώ για τη Eurobank, 259 εκατομμύρια ευρώ για την Alpha Bank και 100 εκατομμύρια ευρώ για την Πειραιώς. Συνολικά οι τέσσερις τράπεζες θα διανείμουν ποσό ύψους 2,83 δισεκατομμυρίων ευρώ για τα κέρδη του έτους του 2025 — αύξηση κατά 50% σε σύγκριση με πέρυσι — το υψηλότερο ποσό διανομής στην ιστορία του ελληνικού τραπεζικού τομέα.

Το συνολικό ποσοστό διανομής φτάνει στο εντυπωσιακό ποσοστό του 61% των κερδών του έτους αυτού σε σύγκριση με το ποσοστό του μόλις στο 43% των κερδών του προηγούμενου έτους — μια αξιοσημείωτη επιτάχυνση μέσα σε ένα μόνο χρόνο.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι τράπεζες είχαν ήδη καταβάλει ως προμέρισμα το ποσό των 581 εκατ. € κατά το τελευταίο τρίμηνο της χρήσης αυτής. Στους επόμενους μήνες αναμένονται επιπλέον πληρωμές ύψους περίπου ενός δισεκατ. € σε μετρητά που θα εισρεύσουν κυρίως στα χαρτοφυλάκια ξένων θεσμικών επενδυτών που κατέχουν κατά μέσο όρο το85% των μετόχων.

Είναι βέβαιο ότι οι μέτοιχοί θα υπερψηφίσουν τις προτάσεις αυτές καθώς ωφελούνται άμεσα από αυτές τις γενναίες διανομές που υποστηρίζουν τον ανοδικό κύκλο στις τιμές των μετονιών τους.

Ωστόσο, ένα ερώτημα παραμένει αναπάντητος στις αίθουσες Γενικών Συνελεύσεων: Υπάρχει κάποιος άλλος φορέας που πρέπει να έχει λόγο στις αποφάσεις αυτές; Οι Έλληνες φορολογούμενοι έχουν χρηματοδοτήσει τη διάσωση αυτών των τραπεζών καθώς επίσης οι καταθέτες λαμβάνουν πολύ χαμηλά επιτόκια στην Ευρώπη ενώ οι δανειολήπτες πληρώνουν υψηλά επιτόκια.Επιπλέον υπάρχουν μικρομεσαίες επιχειρήσεις που συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν δυσκολίες στη χρηματοδότηση υπό λογικούς όρους καθώς επίσης και το ελληνικό Δημόσιο παρέχει κρατικές εγγυήσεις ώστε να ευνοηθούν οι συστημικές τράπεζες.

Tα τελευταία τέσσερα χρόνια, μέσω πρακτικών καρτέλ εις βάρος καταναλωτών αλλά υποστηριζόμενες από κρατική βοήθεια, οι συστημικές τράπεζες έχουν δημιουργήσει κέρδη ύψους περίπου16,35 δισ €. Από αυτά έχουν μοιραστεί γύρω στα5 ,3 δισ € στους επενδυτές ενώ συνεχίζουν να αυξάνουν τα ποσά διανομής τους.

The payout ratios, δηλαδή τα ποσοστά διανομής εκτινάσσονται από μηδέν το2022 στο55–60 % μέχρι το2025 . Τα περισσότερα χρήματα μοιράστηκαν στα δύο προηγούμενα χρόνια . Οι τραπεζίτες ισχυρίζονται πως πρόκειται περί μιας ευρωπαϊκής ιστορίας επιτυχίας , αποδεικνύοντας πως η δεκαετής εξυγίανση της ελληνικής αγοράς απέφερε καρπούς . Ωστόσο υπάρχει κι άλλη ανάγνωση σχετικά γιατί οι τράπεζες μοιράζουν ολοένα περισσότερα κέρδη .

Sτην δημόσια σφαίρα ακούγεται ένταση σχετικά προς μια έκτακτη φορολόγηση υπερκερώντων κερδών στον τρα banking sector κάτι παρόμοιο έχει συμβεί ήδη σε χώρες όπως Ιταλία ή Ισπανία . Το ΠΑΣΟΚ έχει υποβάλλει συγκεκριμένες νομοθετικές προτάσεις ήδη απ’ τον2024 , επαναλαμβάνοντας πρόσφατα αιτήματα περί φορολόγησης πάνω απ’400 εκ€ ανά χρήση , ενώ παρόμοιες θέσεις έχουν εκφραστεί κι απ’ άλλα κόμματα της αντιπολίτευσης . Σύμφωναμε πληροφορίες αντίστοιχα σχέδια εξετάζει κι ο υπουργός Οικονομικών ΚυριάκοςΠιερρακakis αν κι επίσημα δεν έχει υπάρξει κάποια δήλωση κυβερνητικού εκπροσώπου γι’ αυτό.
Στην περίπτωση αυτή η δραστήριοτητα αύξησηςτωνδιανομή μπορεί κάλλιστα ν’ ειναι μια μορφή πρόληψης : «ας μοιραστούν γρήγορα πριν μας επισκεφτεί ο φόρος».

Aγοραί ιδίωνμετονιών: Δώρο στους ξένους θεσμικούς

Kαθώς σχεδόν85 %τωνμετόχων είναι αλλοδαποί , αυτή η γενναιοδωρία μετατρέψει τις συστηματικές τράπεζας σ’ έναν μηχανισμό παραγωγής πλούτου εντόςτης χώρας εις βάρος Ελλήνων δανειακών πελατώνκαι αποταμιευτών αλλά διοχετεύεται έξω.
Ένα άλλο χαρακτηριστικό είναι ότι παρατηρείται μεγάλη ανάπτυξη στα buybacks (επανάαγορές) ιδίωνμετονιών : Από συνολικά5 ,32 δις€διανεμήθηκαν1 ,58 δις€, δηλαδή30 % αφορά αγορέςιδίωνμετονιών : ήταν μηδενικά2019-20 &499εκ€2024 &847εκ€2025.
ΗEurobankκαιηAlphaBank πρωταγωνιστούν εδώ όπουηAlpha διαθέτει75 %του payoutτης2019στα buybacks – υψηλότερη αναλογία μεταξύ τεσσάρων μεγάλωντραπέζης.
Αυτές παρουσιάζονται ως εργαλεία φιλικά προς τον μέτωπο αφού μειώνει αριθμό κυκλοφορούντωνμετονιών ανεβάζει κέρδη ανά μονάδα & στηρίζει τιμές στο χρηματοπιστωτικόσύστημα.Ωστόσο υπάρχει άλλη διάσταση: ωφελεί δυσανάλογα μεγάλους θεσμούς ειδικά ξένα funds κατέχουν85 %των ελληνικώντραπέζης.
Ο μικρός Έλληνας δεν ωφελείται τόσο όσο ένας μεγάλος θεσμό όταν γίνεται buyback συγκρινόμενο µε ένα μέρισµα.Επιπλέον αυτά προσφέρουν φορολογικά οφέλη στους κατόχους (σε βάρος δημοσίων εσόδων) όταν γίνονται σε περιβάλλον όπου τιμές έχουν ανέβει δραµατικά.
Αγορεύοντας ίδιες µετονίες ψηλές τιμές χρησιμοποιούν κεφάλαια αντί ν’ πάνε στην πραγματική οικονομία .
Αλλά αντί ν’ στηρίξουμε οικονομία επικεντρώνει στήριξη χρηματοπιστωτικής αξίας εξυπηρετούν συμφέροντας θεσμόπου θέλει “να βγει” καλέςτιμές .
Δημιουργείται έτσι μία μορφή “παρακίνηση” αξίας έξω απ’την ελληνική οικονοµία προκαλώντας ερωτήσεις μακρύχρονηςπορείαςτιμών.

Eθνικη«καίγει» αποθεµατικά ασφαλείας!

Τα αποτελέσματατου2025 ήταν εντυπωσιακά όλεςστιγματισμένεςτραπεζίτσας:
ΗΕθνικηΤραπεζασυνδύασαν καθαρὰκέρκιαπερίπου1 ,26δίσκονευρώκαι προτείνει συνολικὲϕορείᾶ700εκ.:500εκ.(0,.51€/μον.)+200εκ.buyback(60%).
Προτείνεται επίσης έκτακτηδιανομή300εκ.apo αποθεμάτικa ασφαλείας σχη­ ματισμένα προηγουμένως.H χρήση αυτών δείχνεις πόσο βιάζεται διοίκησηΝationalBankδώσει χρήματαστούϕορείᾶδες
HEurobank ανακοίνωσε καθαρὰκέρκιαπερίπου1 ,36δίσκονευρώκαιθα δοθεί717 εκ.:429 εκ.(0,.118€/μον.)+288buyback(55%).
HAlphaBank εμφάνι­ ζοντας καθαρὰκέρκια943χιλιάδεςευρώ&519 χιλιάδες(259 χιλιάδες interim).
HΠεριφερειακήΤραπεζίσαπόδοση106χιλιάδωνευρώ&592 χιλιάδων(492 χιλιάδων).