Η επόμενη κίνηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αναμένεται να ασκήσει νέα πίεση σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις, καθώς η συνεχιζόμενη ένταση στη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν και η αύξηση των τιμών ενέργειας εντείνουν τις πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρώπη.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς, η ΕΚΤ είναι πιθανό να προχωρήσει την ερχόμενη Πέμπτη (11/9) σε αύξηση του βασικού επιτοκίου αποδοχής καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης, φτάνοντας το 2,5%. Αυτή θα είναι η δεύτερη αύξηση για το 2026, μετά την αντίστοιχη απόφαση που ελήφθη τον Ιούνιο.
Η απόφαση αυτή έχει ήδη προεξοφληθεί από τις αγορές,γεγονός που αντικατοπτρίζεται στην πορεία των επιτοκίων Euribor,τα οποία επηρεάζουν άμεσα τις δόσεις των δανείων με κυμαινόμενο επιτόκιο.
Το euribor τριών μηνών διαμορφώθηκε στα μέσα της εβδομάδας στο 2,65%, αυξανόμενο από το 2,46% στις αρχές Αυγούστου και το 2,31% στις αρχές Ιουλίου. Παρομοίως, το Euribor ενός μήνα ανήλθε στο 2,30%, από 2,24% και 2,20% αντίστοιχα κατά την ίδια περίοδο.
Ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός λόγω ενέργειας
Η Ιζαμπέλ Σνάμπελ μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ είχε προειδοποιήσει για τη νέα αύξηση των επιτοκίων όπως είχε κάνει και τον περασμένο Ιούνιο.
Επισήμανε ότι ο πληθωρισμός μπορεί να παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2% για αρκετό χρονικό διάστημα εξαιτίας των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή που επηρεάζουν τις τιμές ενέργειας αλλά και λόγω καλύτερης οικονομικής πορείας απ’ όσα είχαν προβλεφθεί αρχικά.
Τα τελευταία στοιχεία της Eurostat δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη ανέβηκε στο 3,3% τον Αύγουστο σε σύγκριση με το 2,9% τον Ιούλιο. Αντίθετα ο δομικός πληθωρισμός χωρίς την ενέργεια και τα τρόφιμα υποχώρησε ελαφρώς στο 2,4%, έναντι του προηγούμενου ποσοστού του 2,5%.
Στην ΕΚΤ υπάρχει ανησυχία ότι οι αυξήσεις κόστους στον ενεργειακό τομέα μπορεί σταδιακά να μεταφερθούν σε άλλες κατηγορίες προϊόντων και υπηρεσιών αν δεν υπάρξει παρέμβαση μέσω της κατάλληλης πολιτικής χρηματοδότησης.
Tιμές φυσικού αερίου στα ύψη
I τιμή του φυσικού αερίου στην Ευρώπη προκαλεί ιδιαίτερη ανησυχία καθώς ο δείκτης TTF ξεπέρασε τα επίπεδα των €70 ανά μεγαβατώρα την περασμένη εβδομάδα – τα υψηλότερα επίπεδα από τα τέλη του προηγούμενου έτους.
Sτις αρχές του έτους η τιμή ήταν μόλις €27 ανά μεγαβατώρα γεγονός που σημαίνει ότι έχει υπερδιπλασιαστεί μέσα σε λίγους μήνες.
Aυτή η άνοδος θεωρείται μεγαλύτερη απειλή για την Ευρωπαϊκή Ένωση συγκριτικά με τη αύξηση της τιμής πετρελαίου καθώς επηρεάζει άμεσα τόσο το κόστος παραγωγής όσο και αυτό ηλεκτρικής ενέργειας.
Tην περασμένη εβδομάδα οι τιμές πετρελαίου κυμάνθηκαν κοντά στα $95 ανά βαρέλι ενώ ήταν περίπου $60 στις αρχές αυτού του χρόνου.
Eπιπλέον οι αποθήκες φυσικού αερίου στην ΕΕ εμφανίζουν χαμηλότερη πλήρωση συγκριτικά με προηγούμενα χρόνια φτάνοντας μόλις στο %65 έναντι μέσου όρου %82 κατά τη διάρκεια πέντε τελευταίων ετών. Αυτό αυξάνει τους κινδύνους νέων ανατιμήσεων ειδικά αν δεν υπάρξει αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή ή αν ο χειμώνας είναι σφοδρός.
Aυξήσεις επιτοκίων αναμένονται
Mια πιθανή αύξηση επιτοκίων συζητήθηκε επίσης από τον πρόεδρο της γερμανικής κεντρικής τράπεζας Γιόαχιμ Νάγκελ.
«Οι αγορές εκτιμούν με πιθανότητα πάνω από %95 πως θα προχωρήσουμε σε αυξήσεις», δήλωσε προσθέτοντας ωστόσο πως οι αποφάσεις θα εξαρτηθούν απο δεδομένα οικονομικών στοιχείων.»
Oι επενδυτές πιστεύουν πως μπορεί να υπάρξει μία ακόμη αύξησή τους μεταξύ Δεκέμβριο έως Άνοιξης.
Kαι η Fed ίσως ακολουθήσει
Mια πρώτη κίνηση προς αυτή κατεύθυνσή έκανε ήδη η ΕΚΤ ως μία απο τις κύριες κεντρικές τράπεζες λόγω πιέσεων στον πληθωρισμό εξαιτίας κρίσης στη Μέσης Ανατολής ενώ φαίνεται πως ίσως ακολουθήσει κι η Fed.
O πρόεδρός της Κέβιν Γουόρς ανέφερε πως «ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει υψηλά» αφού διαμορφώθηκε γύρω στο %34 τον Ιούλιο αφήνοντας ανοικτό περιθώριο νέων αυξήσεων.
Tο βασικό επιτόκιo βρίσκεται ήδη ψηλά μεταξύ %35 έως %375 .
H μάχη κατάτου πληθωρισμού φαίνεται πλέον να περνά ξανά μέσω πιο ακριβού χρήματος μεταφέροντας έτσι κόστος στους δανειολήπτες αλλά κι ευρύτερα στη χρηματοδότηση οικονομίας.