Οι αποδόσεις των ομολόγων στις παγκόσμιες αγορές – δηλαδή το κόστος δανεισμού – συνεχίζουν να αυξάνονται, ενισχύοντας τους φόβους για μια νέα κρίση χρέους, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για πιθανές νέες αυξήσεις επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου της Ιαπωνίας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 1996, ενώ η αντίστοιχη απόδοση στη Γαλλία είναι η μεγαλύτερη από το 2008. Στις ΗΠΑ, οι αποδόσεις παραμένουν σταθερά πάνω από το 5%.
Το παγκόσμιο κύμα πωλήσεων στην αγορά ομολόγων εντάθηκε κατά τη διάρκεια της νύχτας, καθώς οι επενδυτές αναμένουν ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα συνεχίσουν την πολιτική αύξησης των επιτοκίων.
Η αγορά εκτιμά πλέον περίπου στο 70% την πιθανότητα ότι η Fed θα προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίασή της τον Οκτώβριο, σε σύγκριση με περίπου 50% που ήταν νωρίτερα την Τετάρτη, σύμφωνα με τους financial Times.
«Ένα σοκ προσφοράς σε συνδυασμό με μια υπερθερμαινόμενη οικονομία — αυτό είναι κάτι που πρέπει να διαχειριστεί η κεντρική τράπεζα και αυτό αρχίζει να προεξοφλείται στην αγορά», δήλωσε ο Άντριου Πιζ, επικεφαλής επενδύσεων Ασίας-Ειρηνικού στη Russell Investments.
Διεθνείς πιέσεις στα ομόλογα
Η απόδοση του δεκαετούς κρατικού ομολόγου της Ιαπωνίας εκτοξεύθηκε την Πέμπτη στο 3,08%,σημειώνοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 1996. Οι αγορές αντέδρασαν στα καλύτερα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ και στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου.
Aυξημένες αποδόσεις παρατηρήθηκαν επίσης στην Αυστραλία. Κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου και άλλων χωρών όπως η Γερμανία και η Γαλλία δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις την Τετάρτη. Ειδικότερα, η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς κρατικού ομολόγου έφτασε τα υψηλότερα επίπεδα μετά το 2008.
Nωρίτερα αυτή την εβδομάδα σημειώθηκαν σημαντικές αυξήσεις στις ΗΠΑ όταν η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς κρατικού ομολόγου —που αποτελεί σημείο αναφοράς για τις διεθνείς χρηματοδοτήσεις— ανέβηκε έως το 5,12%, συγκριτικά με προηγούμενο ποσοστό στο 4,96%. Αυτή ήταν η μεγαλύτερη άνοδος μετά τις αναταραχές που προκάλεσαν οι δασμοί τον Απρίλιο πέρυσι.
«Βρισκόμαστε σε έναν αρνητικό κύκλο»
The increased bond yields imply that borrowing costs for governments are rising at a time when they are aggressively increasing spending.On Wednesday the OECD warned that the surge in bond yields poses a “major concern” for public finances globally.
The bond market has been shaken as investors bet that the Federal Reserve will raise interest rates three times by April next year in an effort to curb inflationary pressures.
This sentiment was bolstered by closely watched economic data released on Wednesday. Oil prices surged again due to ongoing tensions in Iran and reached around $105 per barrel again heightening fears of an inflationary spiral in the global economy.
An analyst from Deutsche Bank noted that both economic indicators and rising oil prices have fueled expectations for faster rate hikes ahead of schedule.
The head economist at ANZ Richard Yetsenga stated that U.S plans to limit diesel exports also play a role in driving up global yields.
“The U.S seems to be considering ways to reduce its own costs by imposing additional burdens on other economies,” said Yetsenga.
“Japan continues to face its own challenges due to market perceptions that the Bank of Japan has not tightened sufficiently and has not clearly signaled its future intentions regarding inflation targets.”