Ρεκόρ Μερισμάτων στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Φέτος, οι εισηγμένες εταιρείες του χρηματιστηρίου της Αθήνας συνεχίζουν να μοιράζουν «χρυσά» μερίσματα και σύμφωνα με τα οικονομικά αποτελέσματα του 9μήνου που δημοσιεύονται σταδιακά, αναμένεται να καταγραφεί νέο ιστορικό ρεκόρ για τις διανομές στους μετόχους τους. Πέρυσι, οι εταιρείες είχαν διανείμει συνολικά 4,2 δισεκατομμύρια ευρώ σε μερίσματα και φέτος τα στοιχεία δείχνουν ότι αυτό το ποσό θα ξεπεραστεί καθώς τα συνολικά κέρδη πιθανόν να αγγίξουν τα 11,2 δισεκατομμύρια ευρώ και ήδη έχουν αρχίσει οι προμερίσματα.

Εκτιμάται ότι φέτος οι εισηγμένες θα διανείμουν πάνω από 5,8 δισεκατομμύρια ευρώ μέσω μερισμάτων, προμερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίου. Αυτή η αύξηση σπάει κάθε προηγούμενο ρεκόρ. Τα δεδομένα από το χρηματιστήριο υποδεικνύουν ότι η κρίση ανήκει στο παρελθόν για τις εισηγμένες εταιρείες καθώς αυτά τα ποσά είναι υψηλότερα ακόμα και από εκείνα πριν την κρίση του 2009. Οι εταιρείες φαίνεται πως έχουν ξεπεράσει τις δυσκολίες της κρίσης και τώρα παράγουν κέρδη που μοιράζονται γενναία.

Ωστόσο, η κατάσταση δεν είναι ίδια όσον αφορά τους μισθούς. Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία της Eurostat για το 2024, η Ελλάδα κατατάσσεται δεύτερη τελευταία σε επίπεδο μισθών ανάμεσα στις χώρες της ΕΕ, μόλις πάνω από τη Βουλγαρία.

Πρωτοπορία στα Μερίσματα

Το Χρηματιστήριο Αθηνών βρίσκεται ανάμεσα στις κορυφαίες ευρωπαϊκές αγορές όχι μόνο όσον αφορά τις αποδόσεις των τιμών των μετοχών αλλά επίσης στη μερισματική απόδοση που έχει ανέβει στο 4,5%, υπερβαίνοντας τον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 3,5%. Μοναδική εξαίρεση μεταξύ μεγάλων ευρωπαϊκών αγορών είναι η Ιταλία (5,16%), ενώ χώρες όπως η Αυστραλία (3,77%), το Ηνωμένο Βασίλειο (3,62%), η Γαλλία (3,19%) και η Γερμανία (2,80%) παρουσιάζουν χαμηλότερες αποδόσεις. Σημαντικά χαμηλότερες είναι οι αποδόσεις στις ΗΠΑ (1,24%) και την Ιαπωνία (2,12%).

Η εικόνα αυτή μπορεί να μην αντικατοπτρίζει πλήρως την πραγματικότητα καθώς ο υψηλός δείκτης μερισμάτων στην Ελλάδα ενδέχεται να σχετίζεται με τη σχετικά χαμηλή αποτίμηση του χρηματιστηρίου που εμφανίζει δείκτη P/E ratio μόλις στο 10 έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου των 15.4. Αυτό σημαίνει είτε ότι τα διανεμόμενα μέρισματα είναι υψηλά είτε ότι οι τιμές των μετοχών παραμένουν χαμηλές.

Η αύξηση των διανεμόμενων ποσών στην Ελλάδα αναμένεται να φτάσει από τα τρία δισεκατομμύρια ευρώ το 2023 σε τέσσερα δισεκατομμύρια το επόμενο έτος – μια άνοδος κατά περίπου σαράντα ποσοστιαίες μονάδες – ενώ συγκριτικά προς το έτος πριν την κρίση σημειώνει αύξηση κατά εβδομήντα πέντε ποσοστιαίες μονάδες.

Η Άλλη Όψη: Μισθοί

Aυτή είναι μία πλευρά της εικόνας που απεικονίζει μια ακμάζουσα αγορά όπου οι επιχειρήσεις παράγουν κέρδη κι αυτά επιστρέφονται στους επενδυτές σε σημαντικούς αριθμούς.

Aπό την άλλη πλευρά βρίσκονται οι αμοιβές εργασίας που σύμφωνα πάντα στα χθεσινά στοιχεία της Eurostat βρίσκονται «στο βυθό» της Ευρώπης.Ο μέσος ετήσιος μισθός πλήρους απασχόλησης στην Ελλάδα ανήλθε μόλις γύρω στα δεκαοκτώ χιλιάδες έως δεκαοκτώ χιλιάδες πεντακοσίων ευρώ για το τρέχον έτος κατατάσσοντας τη χώρα μας στη δεύτερη τελευταία θέση στην ΕΕ μετά τη Βουλγαρία.

Aυτό συμβαίνει παρά τις συνεχείς αυξήσεις στον κατώτατο μισθό ο οποίος έχει ανέβει σημαντικά από τον Ιανουάριο του ’18 μέχρι σήμερα φτάνοντας πλέον στα οκτώ εκατό ευρώ μέχρι το ’25 ενώ ο μέσος μικτός μισθός στον ιδιωτικό sector ανήλθε σε ένα χιλιάδα τριακόσια σαρανταδύο μηνιαίως για φέτος.

Aνησυχία για τους Δείκτες Εργασίας

Eίναι προφανές πως δεν έχουν ανακάμψει πλήρως οι πραγματικές αμοιβές μετά την οικονομική κρίση κι αυτό επιβεβαιώνει ένας ανησυχητικός δείκτης: Το ποσοστό συμμετοχής εργασίας στο ΑΕΠ μειώθηκε δραματικά από τριάντα εννέα ποσοστά το ’19 σε τριάντα πέντε ποσοστά σήμερα σύμφωνα πάντα στις εκθέσεις του Κέντρου Προγραμματισμού & Οικονομικών Ερευνών χρησιμοποιώντας δεδομένα της Eurostat . O Ευρωπαϊκός Μέσος Όρος βρίσκεται κοντά στο σαραντανιώτερο % δηλαδή δωδεκάδα μονάδων ψηλά συγκριτικά προς εμάς . Αυτό σημαίνει πως λιγότερο εισόδημα κατευθύνεται στους εργαζόμενος συγκρινόμενο πάντως προς άλλες χώρες , ενώ αντίθετα αυξάνεται συνεχώς μέρος κερδίζοντας επιχειρήσεων .

Eπιχειρήσεις Mε Γεναιότητα

Mια άλλη ενδιαφέρουσα διάσταση αποτελεί επίσης πως o λόγος διανομής ή payout ratio ελληνικών επιχειρήσεων πλησιάζει πλέον εξήντα πέντε %, υπερβαίνοντας τον αντίστοιχο Ευρωπαίο μέσο όρο ύψους πενήντα πέντε %. Δηλαδή απλά λόγια , αυτές προσφέρουν γεναιόδωρα κέρδη στους επενδυτές κάτι που αποτελεί έναν βασικό λόγο προσέλευσης ξένων κεφαλαίων στην ελληνική αγορά οδηγώντας έτσι ανοδικά τιμές .

Mάλιστα , καθοριστικό ήταν επίσης γεγονός πως τραπεζικές υπηρεσίες αφού μετά απο δεκάξι χρόνια μη συμμετοχής λόγω οικονομικής ασφυξίας μοίρασαν τετρακοσίων εκατοντάδων εκατ € ως επιστροφή κερδίσματος μέσα στη χρονιά αυτή . Εκτός τραπεζικού συστήματος μεγάλες εισηγημένες όπως OPAP , ΔΕΗ , HelleniQ Energy Jumbo & Mytilineos συνέβαλαν σημαντικά στη συνολικότητα αυτής διαδικασίας όπου OPAP παρουσίασε σχετική ανταγωνιστικότητα κοντά στο δέκα % & HelleniQ Energy πάνω απο εννεα %.

Tην ίδια στιγμή όμως αξίζει ν’αναφερθεί πως μέσα σ’ αυτή χρονιά τέτοιες κινήσεις έγιναν ώστε συστημικές Τραπεζικές υπηρεσίες διένειμαν ποσότητες ύψους ενός δις € περίπου μέσα ’25 μαζί φυσικά & ανακοίνωση προμερίσματων γινόμενοι έτσι πιο ενεργοί ξανά στον χώρο αυτό ! Για παράδειγμα Eurobank σκοπεύει ν’ανακοίνωση γύρω στα εκατό εβδομήντα εκατ €, Eθνική δύο κατοστάκια & Alpha ένα κατοστάκι ένδεκα ! Επιπλέον προμέρισματα δίνονται επίσης μέσω OPAP(185εκ), Ελλάκτωρας(174εκ) Motor Oil(38εκ).

Tώρα λοιπόν μπορούμε εύκολα ν’αναγνωρίσουμε εικόνες σχετικά θετικές όσον αφορά χρηματοδοτήσεις μέχρι στιγμής!