Αντίκτυποι της Ευρωπαϊκής Στρατηγικής στις Αμερικανικές Επενδύσεις
Καθώς η Ευρώπη προσπαθεί να βρει τον κατάλληλο τρόπο να αντιδράσει στις προκλήσεις που θέτει ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, σχετικά με την κυριαρχία της Γροιλανδίας, αναδύεται μια ακραία πιθανότητα που ενισχύει τη συζήτηση ανάμεσα στους επενδυτές: οι ευρωπαϊκές χώρες κατέχουν τρισεκατομμύρια δολάρια – περίπου το 40% του χρέους των ΗΠΑ – σε αμερικανικά ομόλογα και μετοχές, πολλά από τα οποία ανήκουν σε δημόσια κεφάλαια.
Η ιδέα ότι θα μπορούσαν να πωλήσουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ως αντίμετρο στον εμπορικό πόλεμο του Τραμπ έχει προκαλέσει έντονες συζητήσεις. Μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση του κόστους δανεισμού και πτώση των μετοχών, δεδομένης της εξάρτησης των ΗΠΑ από ξένες επενδύσεις.
Ωστόσο, όπως επισημαίνει το Bloomberg, η υλοποίηση αυτής της στρατηγικής είναι πιο περίπλοκη απ’ ό,τι φαίνεται. Πολλά από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ανήκουν σε ιδιωτικά κεφάλαια που δεν ελέγχονται από τις κυβερνήσεις και μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε επίσης να βλάψει τους ευρωπαίους επενδυτές.Οι περισσότεροι στρατηγικοί αναλυτές εκτιμούν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι απίθανο να προχωρήσουν τόσο μακριά.
Η δήλωση του επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής συναλλάγματος στην Deutsche Bank AG για την «οπλοποίηση του κεφαλαίου» υποδηλώνει ότι τέτοιες αντιδράσεις αποτελούν σοβαρό κίνδυνο για τις αγορές.
Σύμφωνα με στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται στην Ευρώπη ξεπερνούν τα 10 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι περισσότερες επενδύσεις βρίσκονται στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Νορβηγία. Ο Kit Juckes από την Societe Generale SA σημείωσε: «Το έλλειμμα καθαρών διεθνών επενδύσεων των ΗΠΑ είναι σημαντικό και μπορεί να απειλήσει το δολάριο μόνο εάν οι ξένοι κάτοχοι αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων είναι διατεθειμένοι να υποστούν οικονομικές ζημίες».
“Ίσως οι δημόσιοι ευρωπαίοι επενδυτές σε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία είτε σταματήσουν τις αγορές είτε αρχίσουν τις πωλήσεις”, πρόσθεσε ο Juckes.
Οι εντάσεις έχουν ήδη πλήξει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για αμερικανικές μετοχές καθώς και ευρωπαϊκές αγορές τη Δευτέρα.Αντίθετα όμως, ασφαλείς επιλογές όπως ο χρυσός και το ελβετικό φράγκο είδαν αύξηση αξίας.
Μέχρι στιγμής η πιο άμεση αντίδραση από την ΕΕ ήταν η πρόταση αναστολής έγκρισης μιας εμπορικής συμφωνίας που είχε συναφθεί τον Ιούλιο με τις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι ηγέτες εξετάζουν επίσης την επιβολή δασμών ύψους 93 δισεκατομμυρίων ευρώ στα αμερικανικά προϊόντα ως μέτρο αντίστασης.
Mια πιθανή “οπλοποίηση” των ευρωπαϊκών συμμετοχών στα αμερικάνικα περιουσιακά στοιχεία θα σήμαινε σοβαρή κλιμάκωση της κατάστασης και θα οδηγούσε σε έναν υποβόσκοντα εμπορικό πόλεμο που μπορεί τελικά να έχει άμεσες συνέπειες στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Όπως δήλωσε ο George Saravelos της Deutsche Bank: “Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν μια θεμελιώδη ασθενότητα: εξαρτώνται από άλλους για τη χρηματοδότηση μέσω μεγάλων εξωτερικών ελλειμμάτων”.
Eνώ ένα σημαντικό ποσοστό αυτών των αμερικάνικων τίτλων ανήκει στο κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας ύψους 2,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, μεγάλο μέρος τους κατέχεται επίσης από ιδιώτες επενδυτές εκτός περιοχής.
Aξιολογώντας την κατάσταση αυτήν τη στιγμή παραμένει δύσκολο αν οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι σκοπεύουν καν να πιέσουν τους ιδιώτες επενδυτές ώστε ν’ αποσύρουν κεφάλαια μακριά από τις Ηνωμένες Πολιτείες ή όχι. Σύμφωνα με τους ειδικούς στην ING Groep NV υπό τον Carsten brzeski: “Η ΕΕ ίσως χρειαστεί ν’ υιοθετήσει μια πιο ήπια προσέγγιση”.