Αύξηση στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων παγκοσμίως
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε διεθνές επίπεδο έχουν φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα που έχουν παρατηρηθεί σχεδόν τα τελευταία 20 χρόνια. Η αύξηση της τιμής του πετρελαίου εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, με τους επενδυτές να προετοιμάζονται για πιθανές νέες αυξήσεις επιτοκίων. Αυτή η τάση ξεκίνησε την Παρασκευή, όταν ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), Κέβιν Γουόρς, επανέλαβε τη δέσμευσή του να ελέγξει τον πληθωρισμό και συνεχίστηκε αυτή την εβδομάδα λόγω της αύξησης των τιμών ενέργειας εξαιτίας της κλιμάκωσης των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή.
Σημαντική άνοδος από το 2008
Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων στην Ιαπωνία έφτασε το 3% για πρώτη φορά από το 1996, ενώ οι αποδόσεις στα βρετανικά 30ετή ομόλογα είναι οι υψηλότερες από το 1998. Παράλληλα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου έχει φτάσει σε επίπεδα που δεν είχαν καταγραφεί από τον Ιανουάριο πέρυσι. Ο δείκτης Bloomberg για τα παγκόσμια κρατικά ομόλογα σημείωσε αύξηση τη Δευτέρα για τέταρτη συνεχόμενη ημέρα,αγγίζοντας το 3,72%,το πιο υψηλό ποσοστό από τα μέσα του 2008.
«Οι αγορές αναμένουν μια ανοδική πορεία στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια τόσο στις ΗΠΑ όσο και διεθνώς», δήλωσε στο Bloomberg η Idanna Appio, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στη First Eagle Investments. «Οι επενδυτές αρχίζουν να αναθεωρούν τις εκτιμήσεις τους σχετικά με τα ουδέτερα επιτόκια και παρατηρείται μια σταδιακή αύξησή τους».
Διαρκής πίεση στην αγορά
Όπως αναφέρεται στο Bloomberg, οι αγορές ομολόγων βρίσκονται υπό πίεση εδώ και αρκετούς μήνες καθώς οι ανησυχίες γύρω από τις αυξανόμενες κυβερνητικές δαπάνες σε χώρες όπως η Ιαπωνία και οι Ηνωμένες Πολιτείες οδηγούν τους επενδυτές να ζητούν μεγαλύτερη αποζημίωση για τη διαχείριση χρέους μεγαλύτερης διάρκειας.
Aπό την άλλη πλευρά, η συνεχιζόμενη σύγκρουση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν έχει προκαλέσει σοβαρή κρίση στη μεταφορά πετρελαίου μέσω Στενών του Ορμούζ με αποτέλεσμα τις έντονες πιέσεις στις τιμές καυσίμων. Οι ειδικοί εκτιμούν ότι αυτή η κατάσταση θα μπορούσε να διαρκέσει μήνες ακόμα.
«Η κατεύθυνσή μας είναι προς υψηλότερες αποδόσεις»,δήλωσε η Laura Cooper,στρατηγική αναλύτρια επενδύσεων στη Nuveen.
Aναμένοντας αυξήσεις επιτοκίων
Tώρα οι traders υπολογίζουν σχεδόν στο 70% την πιθανότητα ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στην προγραμματισμένη συνεδρίασή της αυτόν τον μήνα.Επίσης υπάρχει πλήρης προσδοκία ότι θα υπάρξει αντίστοιχη κίνηση και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα την ερχόμενη εβδομάδα ενώ θεωρείται σχεδόν σίγουρο ότι και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα ακολουθήσει ανάλογη πολιτική αργότερα μέσα στον μήνα.
Clearly a message from the market
“Το ξεπούλημα δεν σημαίνει κατάρρευση αλλά στέλνει ένα σαφές μήνυμα: ένας επίμονος πληθωρισμός σημαίνει πως τα επιτόκια θα παραμένουν ψηλά περισσότερο χρόνο”, ανέφερε o Prashant Newnaha ανώτερος στρατηγικός αναλυτής στην TD Securities στη Σιγκαπούρη. “Περιμένω πως αυτή η τάση πώλησης θα συνεχιστεί καθώς οι δημοσιονομικές συνθήκες χειροτερεύουν”.