Στρατηγικές Διανομής Μερισμάτων από τις Ελληνικές Τράπεζες
Οι Έλληνες τραπεζίτες έχουν κινητοποιήσει όλες τους τις δυνάμεις προκειμένου να εξασφαλίσουν την έγκριση των ευρωπαϊκών εποπτικών αρχών της ΕΚΤ για τη διανομή αυξημένων μερισμάτων. Ο κύριος στόχος τους είναι να ικανοποιήσουν τους μετόχους και να διατηρήσουν την ανοδική πορεία των μετοχών στο χρηματιστήριο, προβάλλοντας έτσι μια εικόνα επιτυχίας στον τραπεζικό τομέα.
Ωστόσο, η αλήθεια είναι ότι τα κέρδη που έχουν καταγραφεί τα τελευταία χρόνια δεν οφείλονται σε υποτιθέμενες στρατηγικές των ελληνικών τραπεζιτών, αλλά στα υψηλά επιτόκια που εισέπρατταν από την ΕΚΤ. Οι τράπεζες συγκέντρωναν καταθέσεις προσφέροντας στους πελάτες πολύ χαμηλά επιτόκια, ενώ παράλληλα επένδυαν αυτά τα χρήματα σε λογαριασμούς της ΕΚΤ με υψηλότερους τόκους. Ως αποτέλεσμα, οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες (Εθνική, Πειραιώς, Eurobank και alpha) κατέγραψαν συνολικά κέρδη άνω των 12 δισ. ευρώ μεταξύ 2022-2024 και ήδη για το πρώτο εξάμηνο του 2025 αναφέρουν καθαρά κέρδη ύψους 2,4 δισ. ευρώ — αύξηση κατά 4% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Αν οι εκτιμήσεις επαληθευτούν για όλη τη χρονιά του 2025, τότε τα συνολικά κέρδη της τετραετίας θα ξεπεράσουν τα 17 δισ. ευρώ.
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες σχεδιάζουν να μοιραστούν μέρισμα πάνω από 2,3 δισ.ευρώ για τα κέρδη του 2023 και του 2024 (0,8 δισ. ευρώ για το πρώτο έτος και περίπου 1,53 δισ. ευρώ για το δεύτερο). Για το έτος 2025 είχαν αρχικά προγραμματίσει διανομή περίπου στο μισό των προβλεπόμενων κερδών — δηλαδή γύρω στα 2,5 δισ. ευρώ — αλλά λόγω πιθανής υπερβολής στα τελικά αποτελέσματα μέχρι τον Δεκέμβριο αποφασίζουν τώρα να ζητήσουν ακόμα μεγαλύτερη διανομή.
Σχέδια Διανομής Μερισμάτων έως Και Το Ύψος Του Σαρανταπεντα%
Τα σχέδια που υποβάλλονται προς έγκριση στην ΕΚΤ περιλαμβάνουν ποσοστό έως και σαρανταπέντε % επί των φετινών κερδών τη στιγμή που ο μέσος όρος στην ευρωζώνη κυμαίνεται γύρω στο πενήντα %. Για τις προηγούμενες χρονιές οι αντίστοιχοι δείκτες ήταν σαραντά % για το ’23 και πενηντά % ή παραπάνω για το ’24.
Η βιασύνη αυτή απορρέει από την ανάγκη να κατοχυρώσουν εγκρίσεις πριν ενδεχομένως υπάρξουν κυβερνητικές παρεμβάσεις ή μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τη δυνατότητα διανομής μεγάλων ποσών στους μετόχους.
Πτώση Στην Απόδοση Από Τόκους
Tο «πανηγύρι» των τόκων φαίνεται πως πλησιάζει στο τέλος του καθώς η ΕΚΤ έχει μειώσει σημαντικά τον τόκο στις καταθέσεις «διευκόλυνσης» στις τράπεζες (καθώς είχε φτάσει μέχρι τον Σεπτέμβριο του ’23). Αυτό αντικατοπτρίζεται ήδη στα αποτελέσματα: κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του ’25 οι τέσσερεις συστημικές τράπεζες παρουσίασαν πτώση εσόδων από τόκους (-4%), αν κι αύξησαν παράλληλα τα έσοδα από προμήθειες (+13%) ώστε να καλύψουν τις απώλειές τους.
Φορολόγηση Τραπεζικών Κερδών
Tο ζήτημα της φορολόγησης των υπερκερδών έχει ξαναβγεί στην επικαιρότητα μετά τις πρόσφατες εξελίξεις στην Ιταλία όπου εφαρμόστηκε έκτακτη φορολογία στις τράπεζες λόγω της αύξησης εσόδων τους κατά την περίοδο ανόδου επιτοκίων της ΕΚΤ.
Aξιολογώντας όλα αυτά γίνεται αντιληπτό ότι η κατάσταση στον τραπεζικό χώρο απαιτεί ιδιαίτερη προσοχή καθώς οι κινήσεις αυτές μπορεί σύντομα ν’ ανατρέψουν ισορροπίες τόσο εντός όσο κι εκτός Ελλάδας.